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オルタナティブ投資とは

オルタナティブ投資とは
コラム

オリックス生命保険株式会社 オルタナティブ投資担当※一貫したキャリアを築ける/一般勘定運用資産が直近5年で約2倍※

事業概要 ■会社概要:個人保険の保有契約件数が直近5年で約2倍となり、急成長を遂げている会社です。これまで、シンプルでわかりやすい「商品開発」や「販売手法の構築」、「お客さま目線の取組み」を実施することで急激に業績を伸ばしてきました。今後もお客さまのニーズの本質を捉え、お客さまの不安を安心に変える保険会社を目指していきます。時代の変化とともに多様化するニーズに対応するため、新たなステージへチャレンジし続けていきます。 所在地 〒100-0004
東京都千代田区大手町2-3-2 大手町プレイス イーストタワー 設立 1991年4月 従業員数 2,237名 上場市場名 非上場 資本金 59,000百万円 売上高 404,900百万円 経常利益 52,000百万円

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【拠点名】
シンガポール:PERSOLKELLY Singapore Pte オルタナティブ投資とは Ltd
香港:PERSOLKELLY Hong Kong Limited
韓国:PERSOLKELLY Korea, Ltd.
台湾:台灣英創管理顧問分有限公司
ベトナム:PERSOLKELLY Vietnam Company Limited
中国:英創人材服務(上海)有限公司、英創人力資源服務(深セン)有限公司
マレーシア:Agensi Pekerjaan PERSOLKELLY Malaysia オルタナティブ投資とは Sdn. Bhd.
フィリピン:John Clements. Recruitemt,Inc.
タイ:PERSOLKELLY HR Services Recruitment (Thailand) Co., Ltd.

オルタナティブ投資

「カタカナ言葉の使いすぎは要注意なんだ」と言うのは、広告代理店に勤める友人だ。「新開発のハイブリッドエンジンを搭載」、「最新のクラウド技術を採用」といった具合に、新商品の宣伝にはカタカナ言葉が踊ることになる。聞き慣れないカタカナ言葉が並べられることで「すごい!」と購買意欲を高める一方で、「よく分からない…」と、高齢者などからは敬遠されるという。
同じことがオルタナティブ投資にも当てはまるだろう。オルタナティブ(alternative)は、「代替」「もうひとつの」という意味で、新しい可能性を求めて、既成の概念を超えたものに付けられる言葉。太陽光発電などを示す「オルタナティブエネルギー」、現行の教育制度の欠点を補う「オルタナティブ教育」など様々な分野に登場するが、「オルタナティブ投資」もその一つだ。
既存の投資手法に代わって、最先端の投資手法を積極的に取り入れ、より大きな利益を上げようとするのがオルタナティブ投資。株式や債券などを購入して、値上がり益や配当、利息などを得ようとする一般的な投資方法は、市場全体が下降局面にある場合などでは十分な利益を得られない。 オルタナティブ投資とは
そこで、オルタナティブ投資の出番となる。オルタナティブ投資は、既存の投資の「代替手段」として、その欠点を補おうとする先端的な投資の総称である。先物取引やデリバティブなどの高度な金融取引、不動産や商品(コモディティー)、さらには企業買収やベンチャー企業への投資など、多種多様な投資によって利益を上げようと狙っている。
オルタナティブ投資を活用しているのが ヘッジファンド だ。顧客から巨額のお金を預かって運用しているヘッジファンドは、厳しい顧客の要求に応えられるように、オルタナティブ投資に力を入れている。一部の証券会社や投資銀行、企業の年金資金などを預かって運用する投資顧問会社などでも、オルタナティブ投資を強調することで、顧客を集めている。どんな市場環境でも利益を生み出す「魔法のつえ」が、オルタナティブ投資というわけだ。
しかし、オルタナティブ投資は、元手の数十倍、数百倍の取引が可能となるレバレッジ取引が含まれるなど、「ハイリスク・ハイリターン」の投資だ。したがって、大きな利益が期待できる一方で、裏目に出れば通常では考えられない巨額の損失を出すことになる。
その一例が AIJ投資顧問 だ。オルタナティブ投資によって、下げ相場でも利益を出しているなどと言って顧客を勧誘してきたAIJだが、実際には、2000億円以上の損失をする事態となった。既成の投資では考えられない損失は、リスクの高いオルタナティブ投資にのめり込んで行った結果なのである。
こうしたことから、オルタナティブ投資と聞くと、「よく分からないけどすごいらしい…」とうのみにする人がいる一方で、「カタカナ言葉は信用できない。悪魔の道具だ!」といった拒否反応を生み出すことにもなっているのだ。
オルタナティブ投資は、利益を生み出す「魔法のつえ」でもなければ、巨額損失をもたらす「悪魔の道具」でもない。カタカナ言葉に惑わされることなく、冷静にその実態を把握することが大切なのである。

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1、オルタナティブ投資が注目を集めている 3 つの理由

なぜ、オルタナティブ投資が注目を集めているのでしょうか。そこにある 3 つの理由から解説していきます。

(1)リスクを分散して資産防衛ができる

オルタナティブ投資の「オルタナティブ」には、 代替、代わり、別の、といった意味があります。 つまりオルタナティブ投資は何かの代わりになる投資ということです。

(2)投資対象や手法の選択肢が増える

多くの資産を持つ人にとって、最も怖いのはその 資産が無価値になってしまうことです。 どれだけお金を持っていてもお金が紙切れになってしまったら資産家ではいられなくなるからです。

(3)市場の低迷局面であっても利益を狙える

2、ちょっと難しいオルタナティブ投資を一発解説

(1)とても意味の広いオルタナティブ投資

冒頭で述べたように、オルタナティブ投資とは「 株や債券以外 」への投資を指す総称です。この記事では、その中の代表的なものとして以下の 5 つを解説します。

早くもよく分からない言葉が登場したとお感じかも知れませんが、これらの意味は後述していきますのでご安心ください。
ここで押さえておきたいのは、「株や債券」といった伝統資産とは違う別のものを「 伝統資産の代わりに 」投資するのがオルタナティブ投資だという一点です。

  • 伝統資産だけに集中投資するリスクを分散
  • 伝統資産が値下がりしても利益を狙える仕組みづくり

(2)まだまだあるオルタナティブ投資

(3)オルタナティブ投資に適しているのは、こんな人

オルタナティブ投資が持つ本来の 目的はリスクヘッジ なので、何らかの金融資産を持っている方すべてにメリットがあります。特に 1,000 万円以上の資産規模になると資産をいかに増やすかという視点に加えて、資産をいかに守るかという視点も重要になります。

3、オルタナティブ投資の主な種類

実にたくさんあるオルタナティブ投資の中でも代表的なもの、すでに多くの投資家が投資しているものを 5 つピックアップして解説します。

不動産投資には他にも、 オルタナティブ投資とは REIT や不動産私募ファンド(ソーシャルレンディング)などの投資方法があります。もちろんこれらもオルタナティブ投資に含まれ、 株や債券に代わる投資対象として最も代表的な存在です。

現物不動産については「不動産投資の教科書」に多くの解説記事がありますので、そちらもぜひご参照ください。 REIT については「不動産投資信託( REIT )で始める、資金 10 万円以下からの本格的な資産形成」で、不動産私募ファンドについては「不動産ファンド投資で定期預金の280倍のリターンを得る4つの行動」にて、それぞれ詳しく解説しています。

(2)ヘッジファンド

投資家から預かったお金を運用して利益を上げ、それを 投資家に還元するのがヘッジファンドの仕組み ですが、先物やデリバティブといった高度な金融商品を投資対象としており、「相場の下落局面でも利益を上げる」ことと、「より高いリターンを狙って投資家の期待に応える」ことを目的としているのが特徴です。

(3)プライベート・エクイティ(未上場株式)

上場されて取引されている現物株は伝統資産ですが、 上場されていない株はすべてオルタナティブ資産 です。

(4)コモディティ

コモディティとは商品という意味で、そこには オルタナティブ投資とは 金属や燃料、食糧などの各種資源 が含まれています。コモディティの中でも特に貴金属は長年にわたってオルタナティブ資産の代表的な存在であり、価値が安定していることから金に投資をしている投資家は多くいます。

(5)インフラ資産

4、オルタナティブ投資の 3 大メリット

すでに解説してきていることも含まれますが、オルタナティブ投資のメリットを 3 つに整理して解説します。

(1)投資機会の拡大、チャンスの拡大

例えば、 REIT は投資家から集めた資金で規模の大きな不動産を購入して運用しますが、一般投資家がこれだけの規模で不動産投資をするのは難しいでしょう。不動産私募ファンドも同様で、大口投資家を対象としていた投資案件を一般投資家も投資できるように小口化したものです。

(2)市場の低迷局面でも収益の可能性

株価が下落している局面で利益を出す方法と言えば、空売りが一般的です。この空売りも現物株取引ではないため、オルタナティブ投資の一種です。その他にも先物のオプション取引など 相場が下落している局面でも利益を狙える のがオルタナティブ投資のメリットです。

(3)リスク分散

資産家と呼ばれる規模の資産を保有している人にとって、資産を守ることは至上命題です。「卵は 1 つのかごに盛るな」という相場格言があるように、分散投資はリスク管理の基本です。

5、オルタナティブ投資の 3 大デメリット

投資家にとって強い味方であるオルタナティブ投資ですが、やはりデメリットもあります。直接的なデメリットは オルタナティブ投資とは 1 つですが、それ以外の派生的な デメリットも含めて 3 つ を挙げてみました。

(1)仕組みが複雑でコスト増の可能性

(2)投資対象へのなじみが少なく分かりにくい

(3)どちらかというと機関投資家向け

6、初心者にオススメのオルタナティブ投資 5

投資初心者の方々にとって取り組みやすいオルタナティブ投資を、 5 つピックアップしました。 それぞれの投資を始める方法やポイントを解説します。

(1) J-REIT

REIT の中でも証券取引所に上場されているものを、 J-REIT といいます。「 J 」と付くことからお分かりのように、日本国内の不動産が運用対象です。そのため日本人投資家になじみやすく、数十万円あればほとんどの銘柄を購入できます。

J-REIT は上場されていることもあって、証券会社の口座から簡単に購入できます。口座開設や REIT 銘柄の選び方など、詳細な情報は「不動産投資信託( REIT )で始める、資金 10 万円以下からの本格的な資産形成」で解説していますので、ぜひそちらもお読みください。

(2)不動産私募ファンド

不動産私募ファンドへの投資方法や投資先の選び方などについては、「 3,000 万円を 1 億円にしたい方必見!極めて現実的な 2 大資産運用法」の「4、高利回りで話題の不動産私募ファンド」に詳しい解説があります。この記事は 3,000 万円の運用方法を解説していますが、不動産私募ファンドなら少額からの投資も十分可能です。

(3)ヘッジファンド型投資信託

マクロ・トータル・リターン・ファンド

ロボット戦略 世界分散ファンド

BNY メロン・リアル・リターン・ファンド B コース

(4)インフラファンド

2022 年 3 月現在、7つの銘柄が証券取引所に上場されています。

タカラレーベン・インフラ投資法人

いちごグリーンインフラ投資法人

日本再生可能エネルギーインフラ投資法人

カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人

東京インフラ・エネルギー投資法人

エネクス・インフラ投資法人

ジャパン・インフラファンド投資法人

REIT と似た構造になっている投資信託ですが、不動産賃料を収入源としている REIT に対して間接的な形ではあるものの、売電収入という伝統資産と全く異なる収益構造になっているためインタラクティブ投資のメリットを享受することができます。

(5)現物不動産

読み終えた今は、いかがでしょうか?オルタナティブ投資について、「 株や債券など伝統資産とは別の投資 」であり、「 伝統資産の限界を解決するもの 」であることがお分かりいただけたと思います。

お金を増やすことも大事ですが、 減らさないための守りにオルタナティブ投資 を意識していただければと思います。

アバター

山本 オルタナティブ投資とは 尚宏

株式会社不動産投資の教科書 代表取締役
1982年神奈川県生まれ。2006年東京大学理学部数学科を中退。在学中に司法試験の勉強を開始(短答式試験合格)。その後、2007年法律事務所オーセンスに勤務。2010年オーセンスグループ株式会社(現弁護士ドットコム株式会社)にて法人営業などに従事。2012年より参議院議員(当時)で弁護士でもある丸山和也氏の秘書(国会議員秘書)を務める。2014年不動産投資に特化した専門サイト「不動産投資の教科書」を運営する株式会社不動産投資の教科書を設立。不動産投資家に、「本当に良質な不動産投資会社だけをお薦めする」という経営理念のもと、業界の健全化に貢献すべく日々奮闘中。

第21回 オルタナティブ投資って?

廣澤 知子

「オルタナティブ投資」と聞いてどのように感じられますか? まず言葉が難しいですよね。何であるかの説明では「代替投資」、中身についての説明には「ヘッジファンド」、「プライベート・エクイティ」・・・
投資初心者にはその言葉からハードルに感じることも多いかもしれません。
そもそも世界の市場にオルタナティブ投資というものが登場してから、まだそんなに歴史はありませんし、これがプロだけのものではなく個人投資家にも投資できるものとなってからは、まだ10年の歴史もないくらいなのです。 日本語のぴったりとわかりやすい訳語なども登場する間もなく、英語がそのままカタカナとなって私たちの目に触れるようになったことも、言葉を聞いてイメージしにくい理由の一つなのかもしれません。

また、言葉は新聞や雑誌などを通して見聞したことはあり、中身はわからないけれど、なんとなくイメージだけもっているということも多いのではないでしょうか。
「ヘッジファンド」→「ハゲタカ外資」→「悪者」 といった具合です。
ほとんどの場合、誤解が誤解を生み、イメージが一人歩きしてしまっているようです。

では、オルタナティブ投資ってどういうものなのでしょう?何の代替なのでしょうか?
昔から存在する金融商品の代表として、皆さんご存知の株式と債券があります。投資信託も株式や債券に投資をしている商品です。 オルタナティブ投資とは
国内外の株式市場、債券市場への投資では、一般的に「安く買って高く売る」ことによって利益を得ようとしますね。例えば株式であれば、上場している、誰でもアクセス可能な株式を「買うこと」から始めるのが「伝統的な」投資方法です。
オルタナティブ投資では同じ株式や債券に投資するのであっても先物やオプションなども駆使し、「売っておいて安くなったら買い戻す」という手法も使います。
そういった点が「伝統的」に対して「代替的な」投資方法だということです。
ただ、単に「売ること」から始めるだけではなく、徹底的な情報収集のもと、本来あるべき価格を緻密に計算し、市場価格のほうが高ければ売り、安ければ買い、それらを組み合わせ、時としてそれを借入れなどの方法を使い、手持資金よりずっと大規模な巨額の投資(レバレッジを効かせると言います)を機動的に行っています。

こうした投資はオルタナティブ投資の中でも「ヘッジファンド」と呼ばれるものです。「ヘッジ」とは「防ぐ」「防御する」という意味です。何を防御しているのかといえば、「リスク」からです。市場を荒らす「悪者」のようなイメージが浸透していますが、本来リスクから投資資金を守っている投資といえるのです。
投資資金を守る=元本を守るため、つまり絶対的な収益を目指すため、あらゆる手法を使うプロによる投資といえますね。
もちろん、いかなるプロであっても本当の「絶対」はありませんし、レバレッジを効かせている分、巨額なマイナスにつながることもあることはお忘れなく・・・

このほか、最近は不動産(REITとしてお馴染みですね)や映画、アニメなど様々なものが投資対象となっており、「オルタナティブ投資」という言葉のハードルを、気が付いたら乗り越えている場合もあるかもしれませんね。-----
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富裕層が注目のオルタナティブ投資とは?

コラム

資産運用といえば株式や債券をイメージされる方が多いと思いますが、近年ではそのような伝統的資産とは異なるオルタナティブ投資が注目されています。機関投資家はもちろん、金融リテラシーの高い一部の富裕層もオルタナティブ投資を拡大してきています。

オルタナティブ投資とは

オルタナティブとは「代替」という意味で、伝統的に取引されてきた資産(上場株式、債券など)以外の新しい投資対象や投資手法のことをオルタナティブ投資といいます。具体的にはコモディティや不動産、未上場株やヘッジファンド等が挙げられます。広い意味では、希少価値のあるワインや美術品などもこれに当たります。

オルタナティブ投資が注目されている理由

相場に関係なく絶対収益を追求するヘッジファンドや未上場企業への投資を通じて長期的なリターンを目指すプライベートエクイティといったオルタナティブ投資では相場との相関性が低く、ポートフォリオに組み込むことで高い効果が見込めます。

例えば分散効果の高いヘッジファンドと世界株式を組み合わせた場合、ITバブル崩壊や金融危機といった暴落局面でも安定的な運用が実現できています。そのため、安定した運用を目指す機関投資家や富裕層に人気が出ているのです。

機関投資家はオルタナティブ資産を導入

投資家の93%がオルタナティブ資産の組入れを維持・増加予定

オフショア地域の実態は

オルタナティブ投資の特徴

オルタナティブ投資により効率的な運用を行いたい方は

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ヘッジファンドダイレクト

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